SCHD 2025 리뷰: 왜 부진했고, 앞으로 무엇을 기대할 수 있는가

SCHD 왜 부진했나
SCHD 2026년 전망은?
SCHD 배당 얼마나 주나
SCHD vs SP500 비교
SCHD 대신 투자할 ETF는?

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2025년 내내 국내 개인투자자들의 가장 큰 애증의 ETF, 바로 SCHD였습니다.

2021~2022년의 영광을 기억하는 투자자들은 “언젠가는 다시 오른다”는 막연한 기대 속에서 3년 넘게 이어진 부진을 묵묵히 견뎌왔죠.
 
그러나 올해 SCHD는 더 이상 “안정적이고 꾸준한 배당 성장주 ETF”라는 기존 프레임만으로 설명하기 어려운 성과를 기록했습니다.

왜 이 ETF는 이렇게까지 흔들렸는가?
그럼에도 불구하고 포트폴리오에서 여전히 의미가 있는 이유는 무엇인가?

 
본 글은 SCHD의 2025년 성과를 냉정하게 짚고, 2026년에 대한 실질적 전망과 전략적 활용법까지 정리합니다.
 
단순 리뷰가 아니라 포트폴리오 관점에서 SCHD의 현재 위치를 재해석하는 글입니다.

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2025년 SCHD 성과 리뷰

 
SCHD는 올해 토탈 리턴 기준 4.49% 상승했습니다.
 
그러나 프라이스 리턴은 0.55% 수준으로, 배당을 제외하면 사실상 제자리였습니다.

S&P500과 비교가 무의미해진 이유

올해 S&P500은 +16.85% 상승했지만, 이는 단순 비교가 더 이상 SCHD의 의미를 설명해주지 못합니다.
 
두 ETF의 포트폴리오 성격이 완전히 달라졌기 때문입니다.

• S&P500: 여전히 IT·M7 중심 성장형 지수
• SCHD: 에너지·필수소비재·헬스케어 비중 약 60%의 가치/방어형 구성

즉, 성향 자체가 다르기 때문에 올해 격차가 크게 벌어진 것은 오히려 구조적 결과에 가깝습니다.

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SCHD 성과 부진의 핵심 원인

1. 에너지·필수소비재·헬스케어 부진

SCHD 비중 상위 3개 섹터는 올해 S&P500 내에서 수익률 최하위권을 기록했습니다.

특히 에너지와 필수소비재는 연초 이후 가장 저조한 수익률을 보였습니다.
 

SCHD가 담고 있는 섹터 1, 2위가 수익률 꼴지 1, 2위를 기록했으니 성과가 좋을 수 없죠.

 

2. ‘덜 떨어지는 ETF’ 특성이 올해는 작동하지 않음

SCHD는 일반적으로
 
“올라갈 때 덜 올라가고, 빠질 때 덜 빠진다”라는 성향이 있습니다.
 
하지만 2025년 4월에는 -7.7%의 월간 낙폭을 기록하며 S&P500보다 더 많이 빠지는 이례적인 모습을 보였습니다.
 
이는 에너지 섹터 비중 확대 → 변동성 증가라는 구조적 변화의 영향이 컸습니다.

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성장했지만 메리트는 감소

 
2025년 SCHD의 연간 분배금은 1.0476달러, 전년 대비 5.35% 증가했습니다.
 
13년 연속 배당 성장은 분명 강점이지만, 다음 두 가지 현실을 고려하면 매력도가 낮아졌습니다.

1. 배당 수익률 3.78% → 메리트 사실상 없음

초저금리 시절(2020~2021년)에는 3% 중후반 배당이 매우 매력적이었지만
 
현재 3.75% 금리 환경에서는 단기 국채도 4% 이상의 수익률을 제공합니다.

주식 변동성을 감내하면서 받을 인컴이 3.78%라면 그 매력은 제한적입니다.

 

2. 배당 성장률 둔화

 
작년 12% 증가에서 올해 5% 증가로 감소했습니다.
 
이는 SCHD 성장성의 한계가 수치로 드러난 부분입니다.

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그럼에도 SCHD를 봐야 하는 이유

 
SCHD의 진짜 가치는 수익률이 아니라 ‘포트폴리오 조정력’에 있습니다.

1. 성장주 편중 시장에서의 균형 제공

현재 S&P500은 IT 비중이 30% 이상입니다.

반면 SCHD는 IT 비중이 26%p 더 낮고, 에너지·필수소비재·헬스케어는 대폭 더 높습니다.
 
즉,

• 성장주 약세 국면
• 리플레이션(경기 부양 → 물가 상승) 국면
• 경기 민감주 순환매 구간

에서는 오히려 SCHD의 성과가 좋아질 수 있습니다.

2. 실제로 최근 1개월은 반등 중

최근 1개월간 SCHD는 S&P500보다 우수한 흐름을 보였습니다.

에너지·필수소비재 일부 종목의 강한 반등이 기여했습니다.

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2026년 SCHD의 변수

 
3월 리밸런싱에서

• 대규모 종목 교체가 이루어질지
• 에너지·필수소비재 비중 조정이 있을지

그 결과에 따라 2026년 전망은 크게 달라질 수 있습니다.
 
다만 지수 규칙을 고려하면 2026년에도 방어·가치 중심 구조는 유지될 가능성이 높습니다.

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SCHD를 어떻게 활용해야 할까

1. 높은 비중은 경계해야 한다

SCHD의 인기와 과거 성과는 뛰어났지만,

2023~2025년의 흐름은 ‘ETF도 맹신하면 안 된다’는 사실을 다시 확인시켜줬습니다.
 
특정 ETF 몰빵은 위험합니다.
 

2. 균형 전략이 가장 중요

• SCHD 비중이 높다면 성장주 ETF를 일부 섞어 리스크를 분산할 것
• 대체 배당성장 ETF(VIG, DGRO, VYM)도 고려할 것
• 커버드콜과 하이브리드 인컴 ETF(예: JEPI, JEPQ, 디보/재피)도 유효한 대안

결론적으로, SCHD는 “성장-가치 균형을 만들기 위한 보조 축”으로 사용하는 것이 가장 합리적입니다.

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2025년 SCHD는 여러모로 휴유증이 컸던 한 해였습니다.

하지만 SCHD는 여전히 독보적 안정성과 구조적 장점을 갖춘 ETF입니다.
 
다만 과거처럼

“언젠가는 오를 것이다”

라는 막연한 기대만으로 보유할 ETF는 아닙니다.

• 시장의 섹터 순환
• 경기 민감주 반등
• 리플레이션 트레이드

이 재개된다면 SCHD는 2026년에 다시 한 번 존재감을 드러낼 수 있습니다.
 
투자는 결국 균형과 맥락입니다.

SCHD 역시 포트폴리오의 한 축으로서 적절히 활용될 때 가장 강한 힘을 발휘합니다.
 

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