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S&P 500은 오르는데, M7은 둔화? 팔란티어와 슈퍼마이크로가 새로운 주도주가 될까? 본문

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S&P 500은 오르는데, M7은 둔화? 팔란티어와 슈퍼마이크로가 새로운 주도주가 될까?

투자하는흑구 2025. 2. 20. 07:30

S&P 500이 다시 사상 최고치 부근까지 상승했지만, 이번에는 특정 대형 기술주가 아닌 더 폭넓은 종목들이 시장을 견인하는 양상을 보이고 있다.
 
과거 몇 년간 S&P 500의 상승세는 주로 ‘M7(마이크로소프트, 애플, 아마존, 메타, 엔비디아, 테슬라, 알파벳)’과 같은 초대형 기술주가 주도했다. 하지만 올해는 조금 다른 흐름이 감지된다. 실제로 올해 S&P 500의 4% 상승률을 초과한 종목 비율이 48%에 달하며, 이는 25년 중간값과 동일한 수준이다. 지난해(29%)보다 크게 증가한 수치로, 특정 몇 개 기업이 아닌 보다 다양한 종목들이 상승을 견인하고 있다는 점에서 중요한 변화라 볼 수 있다.
 
그렇다면 새로운 주도주는 누구일까? 현재 가장 큰 상승률을 보이며 주목받는 두 개의 기업이 있다. 바로 팔란티어(PLTR)와 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)이다. 이 두 기업은 올해 각각 55% 이상, 50% 이상 상승하며 강한 상승 탄력을 보이고 있다.

 
 

팔란티어(PLTR): 정부 계약과 AI 솔루션으로 급성장

팔란티어는 데이터 분석 및 AI 솔루션을 제공하는 기업으로, 특히 정부 부문에서 강한 성장세를 보이고 있다.
 
✅ 미국 정부 부문 매출 증가: 최근 미 국방부와 5년간 4억 8,000만 달러 규모의 계약을 체결하면서, 전체 정부 매출이 8% 증가했다. 특히 미국 정부 부문 매출은 전년 동기 대비 24% 성장하며 시장 내 입지를 더욱 확고히 하고 있다. 국제 정부 부문 역시 동유럽 지역의 자금 지원 확대 덕분에 매출이 반등하며 개선되는 흐름을 보이고 있다.
 
✅ AI 시장에서 차별화된 경쟁력: 팔란티어는 제너레이티브 AI를 성공적으로 수익화하며, 데이터 보안과 복잡한 데이터 통합 역량을 바탕으로 AI 솔루션의 실질적 활용 사례를 빠르게 확대하고 있다. 특히 미국 상업 부문에서도 고객 확보와 확장을 가속화하고 있으며, 애널리스트들은 팔란티어의 순이익 증가와 수익 전망 상향 조정을 긍정적으로 평가하고 있다.
 
📌 하지만 투자 시 고려해야 할 요소도 있다. 현재 팔란티어의 P/E 비율은 587.3배로 상당히 높은 수준이다. 이는 높은 성장 기대감이 이미 주가에 반영되어 있다는 뜻이므로, 투자자들은 신중한 접근이 필요하다.

 
 

슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI): AI 서버와 데이터 센터 시장에서 두각

슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)는 고성능 서버 및 스토리지 솔루션을 제공하며, AI, 클라우드 컴퓨팅, 데이터 센터 인프라 시장에서 강점을 보이고 있다.
 
✅ 예상보다 긍정적인 실적 서프라이즈: 애널리스트들은 F4Q25 및 FY26 전망이 시장 예상치를 크게 상회하며, 공급망 및 수요 측면에서 예상보다 강한 실적을 기록했다고 평가했다. 이는 AI 인프라 수요 증가와 맞물려 긍정적인 신호로 해석된다.
 
✅ AI 서버 제품군 확장: 슈퍼마이크로컴퓨터는 차세대 AI 서버 시장에서 강한 입지를 구축하고 있으며, 다가오는 AI 서버 제품 사이클에서 시장 선도적 위치를 유지하기 위해 노력하고 있다. 그러나 일부 애널리스트들은 차세대 GPU 공급망 제약 완화에 대한 가시성이 제한적이라는 점을 우려하고 있다.
 
📌 단기적 리스크 요인도 존재한다. 경쟁 환경이 더욱 치열해질 것으로 예상되며, 새로운 AI 서버 제품의 초기 출시로 인해 마진 압박이 발생할 가능성이 있다. 또한 FY24 회계 감사 관련 규제 서류 제출이 2월 25일까지 예정되어 있어, 이에 대한 주의가 필요하다.

 
 

새로운 주도주의 가능성과 투자 전략

현재 S&P 500이 사상 최고치에 근접한 상황에서, 팔란티어와 슈퍼마이크로컴퓨터는 시장 내 새로운 주도주로 떠오를 가능성이 있다. 두 기업 모두 AI 및 클라우드 컴퓨팅 관련 강점을 바탕으로 실적 성장세를 이어가고 있으며, 애널리스트들도 장기적인 수익 전망을 상향 조정하는 등 긍정적인 평가를 내놓고 있다.
 
하지만 높은 밸류에이션(P/E 비율)과 경쟁 심화 등 투자 시 고려해야 할 요소도 분명히 존재한다.
 
✅ 팔란티어(PLTR)는 정부 부문 매출 증가와 AI 시장 확장으로 강한 실적을 보이고 있지만, 높은 밸류에이션 리스크가 부담 요소다.
✅ 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)는 AI 서버 및 데이터 센터 인프라 시장에서 두각을 나타내고 있지만, 단기적으로 마진 압박과 경쟁 심화 리스크가 존재한다.
 
📌 AI 시장의 성장성과 기술주 강세가 지속되고 있지만, 기업별 리스크를 면밀히 분석하고 신중한 투자 전략을 수립하는 것이 중요하다.