2025년 경제를 움직일 10가지 질문, 골드만삭스의 전망은?

안녕하세요!
 
세계 경제의 방향은 매년 변화하며, 투자자와 기업들은 그 흐름을 예측하기 위해 전문가들의 의견을 주목합니다. 특히, 골드만삭스는 세계 경제 분석에서 높은 신뢰도를 가진 금융 기관으로, 매년 중요한 경제 전망을 발표하고 있습니다.
 
이번에는 골드만삭스 이코노미스트들이 2025년 미국 경제의 향방을 결정할 열 가지 핵심 질문과 그에 대한 전망을 발표했습니다. 이 포스팅에서는 해당 질문들을 중심으로 골드만삭스의 경제 전망을 살펴보겠습니다.

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미국 GDP 성장률: 컨센서스를 초과할 것인가?

골드만삭스는 2025년 GDP 성장률을 2.4%로 전망하며, 이는 시장 컨센서스인 2.0%를 초과하는 수치입니다.
이러한 강한 성장 전망은 인공지능(AI) 기술 발전과 인플레이션 감축법(IRA) 같은 연방 인센티브가 민간 내수 수요와 기업 투자를 촉진할 것이라는 기대에 기반합니다.
👉 추가 설명:

• 인플레이션 감축법(IRA): 미국 정부가 신재생 에너지와 제조업 분야 투자를 확대하기 위해 시행한 법안으로, 기업들의 경쟁력을 높이는 데 기여하고 있습니다.

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소비자 지출: 견조한 흐름을 유지할 것인가?

골드만삭스는 2025년 소비자 지출이 2.3% 증가할 것으로 전망합니다. 이 전망은 실질 소득 증가, 강력한 노동시장, 주식시장 상승으로 인한 부의 효과가 소비자 지출을 뒷받침할 것이라는 예측에 기반합니다.
 

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노동시장: 계속 완화될 것인가?

골드만삭스는 2025년 말까지 실업률이 4%로 소폭 하락할 것으로 전망합니다. 이민 노동 공급의 둔화와 강력한 수요 증가가 노동시장 안정을 유지할 주요 요인으로 지목됩니다.

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PCE 인플레이션: 2.4% 이하로 하락할 것인가?

골드만삭스는 2025년 말까지 핵심 개인소비지출(PCE) 인플레이션이 2.1%로 하락할 것으로 예측합니다.
임금 압력 완화와 보충 인플레이션의 감소가 주요 원인으로 꼽히며, 이는 연준이 목표로 하는 인플레이션 수준에 가까운 수치입니다.
👉 추가 설명:

• 핵심 PCE 인플레이션: 식료품과 에너지 등 변동성이 큰 항목을 제외한 인플레이션 지표로, 연준의 주요 정책 참고 지표로 사용됩니다.

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연준의 금리 인하 가능성

골드만삭스는 2025년 3월, 6월, 9월에 걸쳐 세 차례 금리 인하가 이뤄질 것으로 보고 있습니다. 이는 인플레이션 감소와 경제 안정성에 대한 신뢰를 바탕으로 한 비둘기파적 전망입니다.

중립 금리 추정치 상승 여부

골드만삭스는 연준이 중립 금리의 중앙값 추정치를 3.25% 이상으로 상향 조정할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 강력한 수요가 경제 전반에 미치는 영향을 반영한 결과로 보입니다.

연준 의장 해임 가능성

트럼프 대통령 당선인이 연준 의장을 해임하려는 가능성에 대해 골드만삭스는 낮은 확률로 평가합니다. 법적 근거 부족과 법원 판결 가능성 등이 주요 이유로 작용합니다.

이민 정책 변화

트럼프 행정부가 더 엄격한 이민 정책을 추진할 가능성이 있으며, 연간 순 이민자 수는 75만 명으로 감소할 것으로 보입니다.

관세 및 무역 긴장

골드만삭스는 중국 수입품에 대한 관세가 증가할 가능성이 있지만, 보편적 관세 부과는 경제적, 정치적 이유로 배제하고 있습니다.

연방 예산 우려

골드만삭스는 연방 적자 감소 가능성이 낮다고 전망하며, 감세와 국방비 지출이 재정적 제약을 상쇄할 것으로 보고 있습니다.
관세 수입 증가는 이러한 변화를 부분적으로 상쇄하는 역할을 할 것으로 보입니다.
 

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골드만삭스의 경제 전망은 2025년 미국 경제에 대해 전반적으로 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. GDP 성장과 소비자 지출, 노동시장 안정이 강력한 내수와 투자 흐름을 뒷받침할 것으로 보이며, 연준의 정책 방향과 이민 및 무역 정책의 변화도 주요 관찰 포인트로 떠오르고 있습니다.