내 월급은 그대로인데 집값, 주식, 금은 왜 오르나?

 

금리와 채권 가격은 왜 반대로 움직일까?
2025년 투자 포트폴리오는 어떻게 구성해야 할까?
실질 금리가 낮아지면 왜 금 가격이 오르나?
미국 단기 국채 ETF가 안전 자산으로 불리는 이유는?

---

점심 한 끼 1만 원, 장바구니를 들고 계산대를 지나칠 때마다 5만 원이 가볍게 찍혀나갑니다. 통장에 찍히는 월급 숫자는 변하지 않았는데, 왜 우리는 매년 더 가난해진 기분을 느끼는 걸까요?
 
아파트 가격은 40% 가까이 올랐고, S&P500은 90%대 상승률을 기록했으며, 비트코인은 1억 원이라는 기록적인 가격을 돌파했습니다. 소득 상승보다 훨씬 더 가파르게 오르는 자산 가격—이 괴리 속에서 우리는 ‘가만히 있었을 뿐인데 벼락거지가 된’ 현실을 마주하고 있습니다.
 
이 글은 단순히 “무엇을 사라”는 조언이 아닙니다.

왜 이런 일이 벌어지고 있는지, 자산 가격을 결정하는 보이지 않는 힘은 무엇인지, 그리고 어떻게 하면 이 거대한 파도 속에서 가라앉지 않고 나만의 구조물을 지을 수 있는지, 그 해법을 논리적으로 제시합니다.

---

금리와 채권 가격, 금융 시장을 움직이는 ‘시소의 법칙’

 
금리와 채권 가격은 정확히 반대로 움직입니다.

 
금리가 오르면 채권 가격은 내려가고, 금리가 내려오면 채권 가격은 상승합니다.
 
예를 들어 3.5% 이자의 채권을 보유하고 있을 때 시장 금리가 4.0%로 올라버리면, 기존 채권은 매력이 떨어지고 가격은 하락합니다.
 
반대로 금리가 내려오면 과거에 발행된 고금리 채권은 희소성이 증가하며 가격이 상승합니다.
 
이 단순한 ‘시소 원리’를 이해하는 순간, 투자자는 시장을 바라보는 새로운 시각을 갖게 됩니다.

---

장기채가 매력적이지만 위험한 이유

 
“금리가 내려갈 것 같으면 장기채를 사면 큰 수익을 얻는다.”
 
이론적으로는 맞습니다. 그러나 장기채는 금리 변화에 대한 민감도가 크기에 손실도 그만큼 큽니다.
 
대표적인 사례가 미국 장기채 ETF TLT입니다.
 
금리 인하 기대감으로 매수했던 투자자 상당수가 예상과 달리 금리가 지속 상승하면서 40% 이상 하락을 경험했습니다.
 
이것은 “안전자산 = 무조건 안전하다”라는 단순한 편견이 얼마나 위험할 수 있는지를 보여줍니다.

---

단기 국채, 첫 번째 방어 자산

 
초보 투자자에게 채권의 목적은 대박이 아니라 안정성 확보입니다.
 
단기채 ETF는 다음의 장점이 있습니다.

• 금리 변동에 상대적으로 안전
• 은행 예금 이상의 수익 가능
• 미국 단기채는 달러 자산 효과까지 포함

즉, 내 자산의 일부를 가장 안전한 곳에 계류시키는 역할, 이것이 단기 국채의 핵심입니다.

---

유동성 파티, 모든 자산이 동시에 오르는 이유

 
주식, 부동산, 코인, 금까지 모두 상승했던 최근 몇 년의 현상은 “유동성 과잉”으로 설명됩니다.
 
팬데믹 이후, 미국 중앙은행의 자산 규모는 4조 달러에서 9조 달러 가까이 확대되었습니다.

과도한 유동성은 회전 속도를 높이며 더 높은 수익률을 향해 자산시장으로 흘러갑니다.
 

즉, 금리가 아닌 유동성 자체가 가격을 결정하는 시대가 도래한 것입니다.

 
그러나 문제가 있습니다.

유동성 파티는 영원하지 않습니다.

돈줄이 죄여질 때 가장 큰 비용을 치르는 것은 레버리지 투자자입니다.

---

금의 본질, 이자를 포기하면서도 사는 이유

 
금은 배당도 없고 이자도 없습니다. 그럼에도 글로벌 중앙은행들이 금을 사들이는 이유는 간단합니다.
 
실질 금리 때문입니다.
 
명목 금리 - 물가 = 실질 금리
 
물가가 명목 금리보다 높으면,

• 숫자는 늘었는데
• 구매력은 감소합니다.

이 순간 금은 보험 역할을 제공합니다.

화폐 가치 하락, 금융 시스템 위기라는 극단적 상황에서 가격을 보전할 수 있는 실물 자산이라는 점에서 강력한 의미를 갖습니다.

---

1,000만 원으로 구축하는 균형 포트폴리오 설계도

 
생존과 안정에 초점을 둔 포트폴리오 전략 예시는 다음과 같습니다.

자산	비중	역할
미국 단기채권 ETF	50%	안전자산 + 환율 방어
금 ETF	20%	화폐 가치 하락 대비
성장주 ETF	20%	미래 수익률 확보
현금	10%	유동성 & 기회비용 확보

이 구조를 이해하면, 투자는 ‘배팅’이 아닌 ‘설계’가 됩니다.

---

투자 시장은 예측의 무대가 아니라 구조와 원리를 이해하는 설계의 영역입니다.

단기 이익을 추격하는 접근이 아닌, 원칙 기반의 구조 설계만이 장기 생존을 가능하게 합니다.
 
오늘 여러분은 선택해야 합니다.

• 남이 치는 소음에 흔들리는 관중으로 남을 것인가
• 아니면 자신만의 견고한 금융 구조를 설계할 것인가

여러분의 의견을 댓글로 남겨주세요.
 

---

 
이런 글은 어떠세요?
https://coding-investor.tistory.com/140

지금 시작해야 하는 내 집 마련 전략: 5년 후 자산을 결정하는 핵심 선택

https://coding-investor.tistory.com/120

매달 월급처럼 들어오는 배당, 미국 월배당 주식으로 장기투자의 즐거움

https://coding-investor.tistory.com/50

월세가 정말 돈 낭비일까? 전세보다 월세가 유리한 이유를 따져보자