KODEX 미국30년채권커버드콜(합성 H) 481060 완전정리: 월배당 12%대 가능할까?

 

요즘처럼 고금리·변동성이 동시에 큰 시기에는 “예적금만으로는 아쉽고, 주식은 부담스럽다”는 분들이 많습니다.

 

이럴 때 자주 검색되는 키워드가 바로 월배당 ETF, 미국 장기채 ETF, 커버드콜 ETF인데요.

그중에서도 국내 상장 상품인 KODEX 미국30년채권커버드콜(합성 H) (종목코드: 481060) 은 미국 30년 만기 국채(선물) + 커버드콜(옵션 프리미엄) 구조로 “매달 현금흐름”을 노리는 투자자들이 관심을 갖는 상품입니다.

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KODEX 미국30년채권커버드콜(합성 H)란?

미국 30년 장기국채에 투자하면서, 콜옵션을 매도해 옵션 프리미엄(수익)을 분배금 재원으로 활용하는 월배당 ETF 입니다.

 

기본 정보(핵심만)

• 종목코드: 481060
• 운용사: 삼성자산운용
• 분배 주기: 월배당(월 분배)
• 기초자산 구조: 미국 30년 국채(선물) + 커버드콜 옵션 전략
• 환헤지(H): 환율 변동 영향 축소(환헤지 적용)

검색 키워드 예시: 481060, KODEX 미국30년채권커버드콜, 미국30년국채 커버드콜, 월배당 채권 ETF, 환헤지 월배당 ETF

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월배당 ETF 배당률 계산법 (계산 예시 포함)

월배당 ETF를 볼 때 가장 많이 하는 실수가 “연 12%면 무조건 좋다” 로 단정하는 겁니다.

 

반드시 내 매수가 기준으로 ‘월배당률’과 ‘연환산’ 계산을 해보세요.

 

계산 예시

예시로, 8,515원에 매수했고 이번 달 분배금이 88원이라면:

• 월배당률(%) = 88 ÷ 8,515 × 100 ≈ 1.03%
• 연환산 배당률(%) = 1.03% × 12 ≈ 12.4%

 

※ 월배당 ETF는 월별 분배금이 변동될 수 있어 “고정 배당”으로 단정하면 안 됩니다.

 

한눈에 보는 정리 표

구분	계산식	예시 값
월 분배금(원)	-	88원
매수가(원)	-	8,515원
월배당률	분배금 ÷ 매수가	약 1.03%
연환산 배당률	월배당률 × 12	약 12.4%

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이 ETF가 유리해지는 시장 환경은?

KODEX 미국30년채권커버드콜(합성 H)은 구조상 아래 환경에서 상대적으로 “그림이 좋아질” 가능성이 큽니다.

 

1) 금리 하락기(장기채 가격 상승 구간)

미국 장기국채는 금리가 내려갈수록 가격이 오르는 성격이 강합니다. 즉, 금리 하락 국면에서는 채권 가격 상승이 ETF 가격에 우호적으로 작용할 수 있습니다.

 

2) 변동성이 큰 장세(옵션 프리미엄 증가)

커버드콜 전략은 시장 변동성이 커질 때 **옵션 프리미엄(수익)**이 커질 여지가 있어, 분배금 재원이 늘어날 수 있습니다.

 

3) “환율 신경쓰기 싫은” 월배당 투자자

이 상품은 환헤지(H)가 적용되어, 환율 변동에 대한 체감 리스크를 줄이려는 투자자에게 선택지가 될 수 있습니다.

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단점/주의사항

1) 금리 급등 시: 채권 가격 하락 → ETF 가격도 흔들릴 수 있음

장기채는 듀레이션이 길어 금리 상승에 민감합니다. 금리가 빠르게 오르면 채권 가격이 떨어져 ETF 가격에도 압력이 생길 수 있습니다.

 

2) 변동성 축소 시: 분배금(옵션 수익) 감소 가능

시장 변동성이 낮아지면 옵션 프리미엄이 줄어 월 분배금이 감소할 가능성이 있습니다.

 

3) 커버드콜 특성상 “상방 수익”은 제한될 수 있음

커버드콜은 옵션을 파는 전략이라, 어떤 구간에서는 가격 상승(자본차익)이 제한될 수 있습니다.

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세금 체크: 분배금은 ‘세후’로 들어온다

국내 상장 ETF의 **분배금(배당 성격)은 일반적으로 15.4% 원천징수 후 계좌로 들어오는 구조로 안내됩니다.

세부 과세는 ETF 유형/계좌(연금·ISA 등)에 따라 달라질 수 있으니, 본인 계좌 유형까지 함께 확인하세요.

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이런 분께 “적합”할 수 있습니다

• 매달 현금흐름(월배당)을 선호하는 투자자
• 주식 변동성이 부담되어 채권 기반 + 분배금 전략을 찾는 투자자
• 환율 변동을 크게 신경 쓰기보다 환헤지형 월배당 ETF를 선호하는 투자자

 

반대로

• “가격이 크게 올라서 자본차익을 크게 먹겠다”가 목표라면 커버드콜 구조가 답답할 수 있습니다.

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FAQ (자주 묻는 질문 3개)

Q1. KODEX 미국30년채권커버드콜(합성 H) 배당(분배금)은 매달 고정인가요?

고정이 아닙니다. 분배금은 옵션 프리미엄, 시장 변동성, 운용 결과 등에 따라 달라질 수 있어 월별로 변동될 수 있습니다.

 

Q2. “연 12%대” 분배율이면 무조건 좋은 ETF인가요?

연환산 수치만 보면 착시가 생길 수 있습니다. 분배금이 줄어들 수도 있고, 금리 급등 시 가격 하락도 가능하니 “분배율 + 가격 변동 + 내 목적”을 같이 봐야 합니다.

 

Q3. (합성 H)에서 H는 뭔가요?

일반적으로 H는 환헤지(hedged)를 의미하며, 환율 변동 영향을 줄이는 구조를 가리킵니다. 이 ETF도 환헤지 적용으로 안내됩니다.

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결론 요약

• 481060 KODEX 미국30년채권커버드콜(합성 H) 는 미국 30년 장기국채 + 커버드콜(옵션 프리미엄)로 월배당(현금흐름)을 노리는 ETF다.
• 강점: 금리 하락기/변동성 확대 구간에서 구조적으로 유리해질 수 있음.
• 주의: 금리 급등, 변동성 축소, **상방 제한(커버드콜 특성)**을 반드시 감안해야 함.
• 실전 팁: “연환산”만 보지 말고 내 매수가 기준 배당률 계산을 먼저 해보자.

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