돈의 가치 하락이 자산가격을 폭등시키는 진짜 이유(feat. 인플레이션, 부자를 더 부자로)

인플레이션이 주식시장에 미치는 영향은?
왜 인플레이션 시대에는 부자가 더 부자가 되는가?
돈의 가치가 떨어질 때 어떻게 투자해야 할까?
현금을 보유하면 손해인 이유는 무엇인가?

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“인플레이션 = 내 통장의 돈이 줄어든다.”

경제학 교과서는 항상 이렇게 설명합니다.

그러나 오늘 우리가 마주한 현실은 전혀 다른 방향으로 흘러갔습니다.
 
돈의 가치가 떨어졌는데, 오히려 특정 계층의 자산은 기하급수적으로 늘어났습니다.

물가는 오르는데 임금은 정체되고, 부동산과 주식은 폭등했으며, 어느 순간 상위 0.1%만을 위한 시장이 새롭게 생겨났습니다.
 
왜 이런 역설이 가능했을까요?
누가 그 돈을 가져갔고, 어디서 자산의 격차가 폭발적으로 확대되었을까요?
그리고 우리는 투자자로서 무엇을 깨달아야 할까요?
 
지금부터 돈의 가치 하락이 불러온 역사상 가장 조용한 권력 이동에 대해 이야기합니다.

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돈의 가치 하락과 자산 선호

 
인플레이션은 소비자의 구매력을 축소시키지만, 자산을 보유한 사람에게는 다른 결과를 가져옵니다.

돈의 가치가 하락할수록 현금을 지닌 사람은 손해를 보고

자산을 보유한 사람은 자산 가격 상승이라는 ‘보상’을 얻게 됩니다.

• 현금 → 시간이 지날수록 가치 하락
• 자산 → 인플레이션을 가격에 반영하여 상승

결국 인플레이션은 소비자에게 손실을 전가하고, 자산 보유자에게 수익을 제공합니다.

이것이 자산 인플레이션의 핵심 메커니즘입니다.

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2020년 3월 15일, 게임의 규칙이 바뀐 날

 
코로나 위기 속, 미 연준은 기준금리를 0.25% 수준까지 인하하며 ‘사실상 공짜 돈’을 시장에 공급했습니다.
 
여기에 각국 정부는 전례 없는 재정정책을 쏟아냈습니다.

• 직접 현금 지급
• 대출 보조
• 급여 지원 프로그램

이 모든 정책의 목적은 경제 붕괴 방지였습니다.
 
하지만 돈의 최종 목적지는 달랐습니다.
 
생존이 필요한 사람들은 소비했고, 여유가 있는 사람들은 투자했습니다.
 
결국 자산시장으로 흘러간 돈은 주식과 부동산 가격을 끌어올렸고,
 
“경제는 멈췄는데 자산가격만 폭등”이라는 이상한 풍경이 나타났습니다.

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자산의 편중, 92%의 주식은 상위 7%가 보유

 
미국 기준으로 전체 주식의 92%는 상위 7%가 소유하고 있습니다.
 
그중에서도 상위 0.1%가 가장 빠른 속도로 자산을 늘리고 있습니다.

• 자산을 안 가진 사람 → 0이 그대로 0
• 적게 가진 사람 → 조금 증가
• 많이 가진 사람 → 기하급수 증가

자산의 크기는 기회가 아니라 속도를 결정합니다.

제프 베조스, 일론 머스크 자산이 폭발적으로 증가한 이유도 여기에 있습니다.

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인플레이션이 만든 새로운 시장, 초부유층 전용 경제

 
돈을 더 번 사람들은 소비를 늘렸고, 공급자들은 그들을 위한 상품을 만들기 시작했습니다.
 
개인전용 제트기, 원오프 슈퍼카, 2030년까지 매진된 요트 시장
 
이 시장의 소비자는 10만명이 아닌, 전 세계 극소수 수백명입니다.
 
그리고 가장 비싼 시장은 상품이 아니라 영향력 시장입니다.

• 규제의 방향
• 보조금의 배분
• 산업의 성장 방향

이제 초고액 자산가들의 경쟁은 정책과 권력의 영역으로 전이되고 있습니다.

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지금 투자자가 얻어야 할 결론

 
인플레이션 시대에 가장 큰 리스크는 소비가 아니라 방치입니다.
 
현금을 오래 들고 있는 것은 확실한 가치 하락입니다.
 
그러나 반대로 자산은 다음과 같은 구조를 가집니다.

• 인플레이션 → 자산 가격 반영
• 중앙은행 정책 → 자산 가격 선반영
• 정책 전환 → 단기 변동성 ↑ / 장기 상승 구조 유지

결국 시대는 Saver(저축하는 사람)가 아니라 Owner(자산 보유자)의 시대입니다.

이 구조를 이해하는 것이 현대 자본주의를 살아가는 최소한의 방어이자 전략입니다.
 

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