리얼티 인컴 vs 실물 임대 부동산: 어떤 선택이 더 합리적인가?

- 리얼티 인컴 지금 사도 될까요?
- 실물 부동산 투자보다 리츠가 나은 이유는?
- 리얼티 인컴 배당 수익률은 몇 퍼센트인가요?
- 리츠 투자로 생활이 가능한가요?
- 미국 배당주 중 가장 안정적인 종목은?
- 리츠 투자 위험성은 어떤가요?

안정적인 현금 흐름, 어디에서 나올까?

리츠(부동산 투자 신탁)와 실물 임대 부동산은 모두 꾸준한 수익을 기대할 수 있는 투자처입니다. 그러나 리얼티 인컴(Realty Income, 티커: O)은 실물 부동산을 대체할 수 있는 보다 효율적이고 안정적인 투자 수단으로 부각되고 있습니다.

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실물 부동산 투자, 수익률은 몇 퍼센트일까?

미국 서부에서 7억 원(약 50만 달러)의 주택을 임대하면 연간 세후 순수익은 약 2,800만 원으로, 수익률은 약 **4%**에 불과합니다. 중서부 위스콘신주의 저가 주택(3.5억 원)은 수익률이 조금 더 높지만 4.4% 수준이며, 이마저도 높은 재산세와 관리 비용이 변수로 작용합니다.

리얼티 인컴의 배당 수익률은?

2025년 현재 리얼티 인컴의 배당 수익률은 5.73%입니다. 여기에 연평균 배당 증가율 3%를 가정하면 10년 후 원가 기준 배당 수익률은 약 7.7%까지 상승하게 됩니다. 동일한 현금 흐름을 실물 부동산에서 얻기 위해선 약 10억 원 규모의 부동산이 필요하지만, 리얼티 인컴은 43% 더 저렴한 비용으로 같은 수익을 제공합니다.

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리츠 구조의 장점: 트리플넷 리스

리얼티 인컴은 Triple Net Lease(트리플넷 리스) 구조를 채택하고 있어 세입자가 세금, 보험, 유지보수 비용을 모두 부담합니다. 투자자는 오로지 배당금 수령에만 집중할 수 있습니다. 반면 실물 부동산은 잦은 수리와 임대 공실 등 관리 이슈에서 자유롭지 못합니다.

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포트폴리오 다각화 전략

리얼티 인컴은 과거 소매 부문 중심에서 벗어나 데이터 센터, 게임 산업, 유럽·영국 지역으로 포트폴리오를 확장했습니다. 일부는 신용 대출까지 포함하며 수익성을 높이고 있으며, 전체 임대료의 91%가 경기 방어 업종에서 발생합니다. 이는 불황에도 꾸준한 수익을 가능하게 합니다.

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가치 평가: 지금이 저가 매수 기회?

현재 리얼티 인컴은 벤자민 그레이엄의 방식으로 산출한 적정 가치(64달러) 대비 약 13% 저평가된 상태입니다. AFFO 기준 수익률은 약 7.8%, 그중 73%만이 배당으로 지급되어 지속 가능성도 우수합니다. 신용등급 역시 리츠 중 최고 수준에 해당합니다.

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부동산보다 나은 리얼티 인컴

임대 부동산은 관리, 세금, 유지 비용 등 다양한 리스크에 노출되어 있습니다. 반면 리얼티 인컴은 분산 투자, 자동 재투자, 고정 배당, 그리고 높은 배당 안정성으로 장기 투자자에게 훨씬 매력적인 선택지를 제공합니다.
 
*배당으로 생활하고 싶다면, 리얼티 인컴은 그 꿈에 가장 가까운 리츠입니다.*
 
 

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※ 본 글은 투자 조언이 아닌 정보 제공용이며, 최종 투자 판단은 독자 본인의 몫입니다.